企业内部财务风险与财务预警模型研究.doc企业内部财务风险与财务预警模型研究
【摘要】财务风险是企业内部财务运行中实际存在的因素,产生于现代企业财务活动各种擀复杂的环境中,在经营活动纟中始终存在,可能面临较大戆的风险。而财务预警就是从由如何防范的角度来识别、评炔价和控制财务风险,它不仅Ы是企业经营实践中的重要内容,也是管理理论研究的重卞大课题之一。
【关键词】犟财务风险预警风险控制
一舟、企业内部财务风险形成原敞因
企业产生财务风险的原草因很多,不同的财务风险形阚成的具体原因也不尽相同,箱既有企业外部的原因,也有ぃ企业自身的原因。而财务管叙理因决策失误、管理不善及绯缺乏风险意识等原因造成内ù部财务风险,存在于财务管理工作的各个环节。
1、涠企业管理者盲目追求规模扩茄张,决策缺乏科学性。在现洌实工作中,许多企业的管理绢人员缺乏风险意识财务风险预警模型,认为只≠要做大做强,企业就会有发镆展前途,风险意识淡薄,从T而导致决策失误,这是财务风险产生的重要原因之一。悲成功的企业总是追求更大的成功,不断扩张是每个企业螨内在的冲动。然而没有明确钤目标和科学决策的盲目扩张,会使一个本来健全的企业
缪陷入混乱。这种增长不仅会酽给企业带来财务风险和经营帧亏损,甚至会使企业彻底崩溃或破产。
2、企业筹资髑方式不当,资本结构不合理。由于筹资决策失误等原因,企业资本结构不合理的现好象普遍存在。企业盲目追求鸢利益最大化,过于追求成本梦最低的筹资方式是错误的。黄目前,可供企业选择的筹资郊方式主要有银行贷款、发行罟股票、发行债券、融资租赁建和商业信用。不同的筹资方鹋式在不同的时期会有各自的民优点与弊端,如果选择不当槽,就会增加企业的额外费用,从而减少企业的应得利益碥,影响企业的资金周转最终拈产生财务风险。
3、企业焚财务关系混乱,内部管理不翁完善。企业内部财务关系混苓乱财务风险预警模型,内部管理不完善,是企业目前存在的通病,企业与医内部各部门之间及企业与上帷级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在ζ权责不明、管理混乱的现象扛,造成资金使用效率低下,争资金流失严重,资金的安全巛性、完整性无法得到保证。
由于上述原因的存在,如果蕙企业对其不快速做出相应的亟反映或处理,这些原因都将鼍会在一定程度上,或直接或毓间接地促使企业走向破产,或引发企业的财务危机的产叽生,财务预警恰好起到了对烫财务危机进行事前预报并防峰患于未然的作用。
二、财务预警模型研究的简要评述
我国有关财务风险预警分析葡的研究起步较晚,而国外开蹴始相关领域的研究比较早,已经有企业将财务风险预警激模型投入实际运用当中。下恝面将对一些常见的预警模型院进行介绍。非量化分析主要┳包括:标准化调查法、“四>阶段症状”分析法、“三个身月资金周转表”分析法、流程图分析法、管理评分法等P;量化分析分为单变量判定戟模型和多变量判定模型。本獠文主要介绍量化分析。
1蹉、单变量预警模型。单变量蹰预警模型即是运用个别的财辎务比率来预测财务危机的模型。美国学者Willia婢mBeaver通过对19检54-1964年期间的7藿9个失败企业和相同数量、相同资产规模的成功企业的缱比较研究提出了单变量预警鼯模型。他认为预测财务失败僬的比率有:(1)现金保障瘀率=现金流量/债务总额;锞(2)资产收益率=净收益饕/资产总额;(3
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