管理技术：——以沃尔玛为例70年代沃尔玛就率先使用了卫星通讯系统，新世纪开始，又投资90亿美元开始实施“互联网统一标准平台”的建设。又先行对零售信息系统进行了投资：最早使用计算机跟踪存货（1969年），全面实现S.K.U.单品级库存控制（1974年），最早使用条形码（1980年），最早使用CM品类管理软件（1984年），最早采用EDI（1985年），最早使用无线扫描枪（1988年），最早与宝洁公司等大供应商实现VMIECR产销合作(1989年)。在信息技术的支持下，沃尔玛能够以最低的成本、最优质的服务、最快速的管理反应进行全球运作。随着生产国际化进程的不断推进，全球经济一体化因生产要素跨国界流动和配置的需要而应运而生，它要求成员国让渡部分主权，成立一个超国家组织，成员国通过这个组织来调节经济活动。 经济一体化创造了跨国经营的有利条件，促进了跨国公司的发展，此外各国政府的法律、政策支持和跨国银行的促进具有不可低估的作用 3、跨国公司的发展 二战以后，多国贸易谈判的成功和科学技术的飞速发展，极大地推动了世界经济一体化的进程。国际商务活动、跨国公司、国际公约和组织三者构成了联系国与国之间经济的互相关联但各有特点的纽带关系。
国际商务活动：大约三分之一的世界经济活动已直接纳入跨国生产和跨国销售的国际分工体系，国际分工跨国经营已成为国民经济发展的基本必要条件。 在世界各国经济中，与国际分工相关的部分增长的速度，大大超过世界总产值的增长速度。世界贸易的结构发生了根本性的变化，制成品和半制成品贸易取代了按国家之间比较优势原则交换的自然资源和初级产品。随着各国政府对资金流动限制的减少和现代通讯技术的发展，外汇交易费用越来越低，世界外汇交易量急剧上升。 跨国公司： 跨国公司在世界经济活动中地位不断上升，国际商务活动通过跨国公司及其分支机构在组织上联系起来，世界经济的组织形式已经发生了根本的变化。国际商务早已超出历史上各国国内的民族企业在国内经济体系内生产经营以及在国际市场上“互通有无，调剂余缺”式的纯商业跨国买卖活动，越来越多地表现为由国家属性日益模糊的跨国公司在其世界各国分支机构之间的有组织分工、协调生产所代替。世界贸易的商品已不再是某某国家的出口商品，而是全球生产的世界产品。跨国公司与政府之间的关系发生了根本性的变化，跨国公司的规模越来越大，有的已超过了一个国家的国民生产总值，国家与跨国公司之间的关系已越来越多地从“国家管企业”的立法守法关系，转变为讨价还价的谈判关系。
英国著名经济学家诺瑞娜.赫兹写出了《当企业收购国家》一书。全球100大经济体：51个 是企业；49个是国家。通用汽车与福特汽车的营业额比所有非洲国家的GDP总和还要高；沃尔玛的营业额也比大部分东欧国家的GDP总和要高。跨国公司担当起世界经济组织的角色，世界经济发展的重大问题要求世界各国政府的合作。相应各种双边、多边国际条约和组织的产生，保证了世界经济的稳定发展，也促进了国际商务活动和跨国公司的健康发展。 二、跨国公司的经营特征 跨国公司的经营活动是一系列作业的集合体，同时也是一系列价值的集合体。波特认为，在一个企业众多的价值作业中，不是每一个环节都创造价值。企业所创造的价值实际上来自于企业价值链上某些特定的价值作业，这些特定环节就是企业的战略环节，它可以是产品开发、工艺设计，也可以是市场营销、信息技术，或者人事管理等。跨国公司的价值链，实际上就是一个国际一体化生产体系，其特征在于价值增值活动在全球范围内分散进行，高度国际化，又在同一资本的指挥下有机结合成一个网络体系，因此经营活动方面具有国际化、多样化、内部化、全球战略等共性特征。 耐克： 奉行：“做你做得最好的，剩下的外包”（Do what you do best and outsource the rest）。
企业结构：“哑铃型”，哑铃一端是产品研发创新，另一端是品牌整合营销，中间细长部分是产品的生产制造。 价值链：抓住研发和品牌整合营销，生产制造外包 跨国公司在战略决策、组织协调、控制监督方面的共同之处：?以全球市场为目标，在世界范围内寻求利润最大化和全球市场的份额和世界经济地位；?以对外直接投资的方式向东道国扩张，直接控制在各东道国的企业和分支机构，不断扩大在世界市场中所占的市场份额； ?从全球角度出发，制定公司全球性战略目标，实施全球性战略部署；?跨国公司总部作为最高决策和最终控制中心，行使集中决策、统一控制、分级管理、相互协调的职能，在跨国公司内部实行一体化管理。 三、跨国公司财务管理的特点跨国公司财务管理的领域涵盖了一般财务管理的范围，不同之处在于前者要从全球的角度考虑跨越不同的文化、政治及经济背景，利率、汇率、商品价格波动，市场的不完全性、多层次代理问题等因素。 与一般国内企业财务管理相比，跨国公司财务管理具有以下特点：?汇率波动不定，且难于预测，外汇风险加大； ?市场的不完全性给企业带来更多的机会和风险；（1）国际金融市场的快速发展和金融工具的不断创新，给跨国公司带来更多的机会和风险。
（2）跨国公司的全球化经营，使跨国公司拥有国际资本市场、东道国金融市场、母公司所在国资金市场以及跨国公司内部资金调度等多元化融资渠道和方式，从而使得跨国公司具有融资渠道多，筹资方式灵活，融资选择余地大而广等特征。 （3）跨国公司的全球化经营，在增加选择机会的同时，面临的国际政治、经济环境中的各种风险因素也大为增加。 ?多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键。 .... . 跨国公司财务管理（国际财务管理）主讲教师：陈纲电子信箱： 案例： 华润集团，香港中资财团，香港股市红筹股，资产千亿港元，行业跨房地产、建材、啤酒、制药、纺织、商业等领域，地域跨欧美、东南亚、中国大陆。近年来在内地掀起了一浪一浪的兼并收购浪潮。 财务总监蒋伟先生总结了华润集团的财务管理与国内企业财务管理的不同之处： （1）财务观念的转变： 在国际市场经营，企业财务收益不仅来自国内，也来自国外，企业财务风险也由国内财务风险与国外财务风险构成，竞争重点转向跨国公司与大企业集团之间的竞争。国外财务风险相对于国内财务风险而言，不可控的程度更高（外国的政治经济形势与政策变化不如国内那么易于预测），风险更大。
在财务观念上则不仅是主导型、控制型理财（着重于国内生产经营活动），更要重视竞争型、风险型理财（着重于国际财务活动），要重视与外国（或地区）发生经济往来的企业签定好财务合约，并认真监督执行。在财务风险大的情况下，财务安全成为一个突出问题，企业在外国（或地区）进行投融资或取得收入，进和分配，都要考虑财务安全的需要，事先采取财务风险防范措施沃尔玛税收筹划案例，避免和减少财务损失。 （2）财务战略的转变 财务战略的研究不仅要从国家的宏观经济发展与企业长期生产经营方针出发，来研究企业资本投入产出（收益）的方针与基本原则 ，还要考虑国际的宏观经济与政治发展趋势（如国际形势的主流是和平发展还是走向战争）和东道国（或地区）的宏观经济发展情况（长期发展还是较长时间的衰退），结合本企业实际情况，制定关于企业长期与全局的财务发展方针与基本原则。企业财务战略的执行与调整是要立足于国内与国际的宏观理财环境来进行。例如，我们分析了欧元区国家宏观经济发展长远趋好的形势，预测欧元在几年后可能由软货币变为硬货币，企业在结算货币的选择和外汇资产的结构上就要改变过去单一的采用美元的格局，规划在几年后作到美元与欧元并重，这就是企业外汇管理的战略调整。
（3）要加强跨国公司的财务管理跨国公司的财务管理涉及，国际融资、投资活动，国际结算与外汇汇兑业务，国内母公司与国外分公司、子公司的内部财务管理体制，向外国政府的纳税业务，制订公司内部转移价格，处理好关联交易等，这些都属于国际财务管理问题。与此相联的是要加强母公司对分公司与子公司的财务监督与控制，防止分公司与子公司的经营者侵犯母公司的权益。在跨国公司的财务管理中，财务主管人员不仅要熟悉国内的财务法规，还要通晓东道国的财务法规与税法、金融法、产业政策和政治经济形势，才能在纷繁复杂的国际环境中搞好资本跨国经营，以较少的资本投入取得更多的收益。 （4）要加强外汇风险管理 人民币与外汇在经常性项目下将要自由兑换，在资本项目下的自由兑换也将逐步放开，这是一个必然趋势。原因如下：一是外国投资者将由对我国的实业投资逐渐走向实业投资与证券投资并举的局面，我国资本市场也需外资的进入以补充新鲜血液；二是随着衍生金融工具的发展，期货市场、期权交易的发展，外汇市场也必将开放，走向外汇与人民币间的自由兑换；三是随着我国经济势力与综合国力的增强，人民币必将成为世界几大国际性货币之一，客观上要求人民币与外汇自由兑换。
同时，人民币的汇率也将走向市场化。在这种新的形势下，必将大大增加企业的外汇收支、外汇资产与负债的风险，要求在财务上加强外汇风险管理。企业财务主管人员应熟练掌握国际上通行的外汇风险防范手段，如外汇汇率变动趋势预测、结算币种选择、外汇期货买卖、外汇保值条款的运用等，尽可能预防和防范外汇风险，并力求在外汇兑换中获取更大的收益。 （5）采取保护知识产权的财务措施 改革开放以来，我国大量引进外资和国外先进技术，强调的是如何保护外国知识产权，包括专利权保护、商标权保护和著作权保护等，这是必要的。但应注意，随着外国跨国公司与我国企业合资、联营、兼并、收购的经济活动迅速增加，我国企业以知识产权作为生产要素向外国企业投资也将不断增多。在这些产权变动中，必须对专利、商标、著作权等无形资产进行确认、估价、交易、结算、入帐、监管、摊销等财务与会计处置。对合资入股的外国知识产权，要对其技术先进性和时效性进行鉴定，按未来收益折现作价。其购入方式是采取一次购买，还是收入提成，或投资折股，要根据实际需要和对方的要求反复协商确定，对外方不应作无原则的让步。对输出的知识产权，也应正确估价，选择好投资方式，力争取得更大的回报沃尔玛税收筹划案例，不能为取悦于对方而作不必要的让步，损害自己的权益。
（6）搞好国际税收筹划 税收国待遇原则，“要求一国税收可以区分征税对象（即征税客体）的不同而设有不同的税种，不能因纳税人（即负税主体）的不同而税负各异，即不同国籍、不同资金来源的纳税人，负有同等的纳税义务” 。这就是说，不同国家所设的税种是不同的，只是同一税种不能对不同纳税人采用不同税率。这一规定主要征对间接税（按销售额或增值额征收），对所得税和财产税等直接税的国民待遇问题，未加规范。同时规则在坚持国民待遇和不搞税收歧视的大原则下，并不限制各成员国（或地区）根据宏观调控和促进某些产业发展的需要，对纳税人给予一定的税收优惠。在税收整体水平大体接近的条件下，各WTO成员国（或地区）的税种、税率、税收优惠政策均有所不同，这就为财务上开展国际税收筹划提供了广阔的空间。国际税收筹划是在遵守东道国税法和有关法律的前提下，通过定性定量分析和纳税计划安排，使企业总体税负水平最小化。搞好国际税收筹划，要求企业财务主管人员充分了解东道国的税法和相关法律精神，了解东道国所鼓励的投资产业与进口货物、服务与知识产权，将东道国的税收导向和企业的生产与销售产品的结构尽可能地协调好，多出口东道国征税的税种少、税率低的产品与服务，少出口东道国征税的税种多、税率高的产品与服务，当出口产品与服务品种多时，要在各品种出口量上进行结构优化，用加权平均法求得综合税负水平最低的出口结构，据以制定出口计划，调整企业生产经营计划。
（六）要维护财务信用 贸易的往来是建立在商业信用和财务信用的基础之上。企业经理与财务主管人员对遵守信用问题应高度重视。在自己的货物、服务以及知识产权输出时，一定要事先通过网络或可靠渠道了解对方企业的信用纪录和企业经理的个人信用纪录，情况不明时不能随便与对方签定合同与发出货物，防止被外国的骗子与信用不良的人欺诈。当企业从国外进口货物、服务与知识产权时，应该诚实守信，在收到进口物品并验收合格时，应及时支付对方货款，不能破坏自己的信用。政府部门应下大力气建立我国企业与经理人员、财务主管人员的企业信用体系和个人信用体系，通过网络向国内外公开；另一方面，也要作好信息搜寻工作，对外国企业（特别是跨国公司）的信用状况与个人信用状况通过网络向国内企业公开，作到知己知彼。对企业要求查询的某些国内外小企业的基本情况与信用状况，应该开展查询服务，充分发挥政府职能部门在维护信用中的作用。 跨国公司财务管理 第一部分 跨国公司财务管理环境 第二部分 国际金融市场与资金来源 第三部分 外汇风险管理 第四部分 跨国投资管理 第五部分 跨国营运资本管理 第六部分 跨国经营的业绩评价与控制 第一部分 跨国公司财务管理环境内容：跨国公司产生与发展的历史跨国公司经营特点跨国公司财务管理特点国际货币制度国际收支外汇市场 第二部分 国际金融市场与资金来源内容：国际银行业务国际货币市场国际债券市场国际权益市场外汇期货与期权市场 第三部分 外汇风险管理内容： 汇率预测与国际评价条件 会计风险的计量与控制 经济风险的计量与控制 交易风险的计量与控制 第四部分 跨国投资管理内容： 跨国投资政策与战略 跨国资本预算 政治风险的计量与控制 第五部分 跨国营运资本管理内容：跨国营运资本的存量管理跨国营运资本的流量管理 第六部分 跨国经营的业绩评价与控制内容： 国际税务管理 跨国经营的业绩评价 第一部分 跨国公司财务管理环境 第一章 绪论 一、跨国公司的产生与发展 二、跨国公司的经营特征 三、跨国公司财务管理的特点 一、跨国公司的产生与发展1、跨国公司的定义跨国公司是一个由经济实体构成的工商企业，其特点是：（1）由一系列企业在两个或两个以上的国家展开经营活动；（2）这些企业推行全球战略，共担风险，共享资源； （3）这些企业受制于一个共同控制体系，该控制体系以股权、合同或其他安排为依据； 2、跨国公司的产生 跨国公司是科技革命、企业组织创新和管理技术发展的产物，是当今世界市场上组织国际经济活动最重要的实体。
科技革命：18世纪末和19世纪前半叶以蒸汽机和机械的应用为代表的第一次科技革命，塑造了真正的国际分工。 以世界铁路网的修筑、海上运输的发达、电报电话的运用为代表的第二次科技革命，大大促进了经济生活的国际化，并使纵向一体化国际分工继续发展和横向一体化分工日益扩大。以原子能、微电子、高分子、航天、电脑和光纤等为代表的第三次科技革命，引起了国际分工的巨大变化，使得国际分工由受要素禀赋所制约转为以科技优势为转移，摆脱了对自然资源的依赖，要素在全球范围内的合理配置成为可能，同时生产的国际化使得部门之间的专业化转向部门内部也成为必要和可能，以科技优势为基础的产业内部专业化，构成了新国际分工的主导模式。
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