1、并购私有化主导的主动退市。
2、达不到挂牌要求的财务标准和市场化标准而退市。
3、由于上市公司过失或违法行为导致退市。
其中第一项是主动退市，二三项为被动退市。主动退市不用说，原因有很多，其中一大部分是担忧被被动退市，所以第二项是退市制度的核心关键。利用市场化的手段来清理上市公司标的。
纽交所规定如下股票退出市场：
1、公众股东数量达不到交易所规定的标准（庄股）。
2、因资产处置、冻结等因素而失去持续经营能力（这一条很灵活）。
3、法院宣布公司破产、清算。
4、财务状况和经营业绩达不到交易所规定的最低要求（上市条件和退市条件基本对称，上市条件包括财务标准要求是市场标准要求，市场要求体现在要有一定的股东数量，要有一定的市值，而财务标准一般从三个角度，盈利能力，流动资产规模和总资产，在上市的时候，条件可以三选一，比如利润可以为负并购重组后股票跌是为什么，但是资产必须有一定规模，但退市的时候，三个条件都达不到就会被自动清退）
5、退市条件达到十八个月整改期。
除了财务指标和市场化指标，纳斯达克还有股价的限制。
股价不到1元就要面对退市警告，但部分公司会给予一定宽限期，希望其股价恢复到可接受水平。
具体的深挖美股的退市制度，是十分复杂的，总原则就是上市条件和退市条件基本对称，所以美股不能设置光看净利润的上市标准，如果净利润一定要达到3000万才能上市，那么净利润单年的亏损就一定会被退市。这明显会导致退市过于频繁，所以美股上市条件包括净利润，流动资产规模，总资产规模。也包括了很多市场化条件。
上面，我们说的是IPO制度上对退市的安排。其实美股退市不光光是这些，整套体系其他方面也支持坏企业退出。
这些市场体系是配套的：
1、注册制。注册制是对称的，上市简单，退市也简单，结合分层的注册制，大多数企业会在危险来临前主动退出市场。部分企业措手不及，被动退出。他们的目的地，大多数美股场外，或者私有化。
2、艰难的再融资并购重组后股票跌是为什么，高昂的挂牌成本。美股上市成本较高，而且增发有可能失败。机构主导的资本市场会宽入严出的对待上市公司。上市公司获得第一笔融资也就是IPO比较简单。
3、做空机构和集体诉讼。这是两个利用企业负面发财的行业，为什么企业一旦遇到问题，股价一定会下跌，市值要求貌似不高，但是每一个出现负面的企业最终都会跌穿这个标准。这里面就是做空和集体诉讼。华尔街之狼就盯着企业犯错，可以放大利空。而律师们，即使马斯克发些推特，他们也能发起一场投资人登记。实质上他们都是为了钱，但是他们同时指出了上市公司造假方面“皇帝的新装”。
综上，退市和上市的均衡，必须是综合的制度。学一两点，是达不到的，而一个市场进出均衡，对于市场健康十分重要。
注：本文对于IPO和退市的具体标准进行了简化描述，因为其实美股上市没有我们想象的那么简单，条条框框非常多。有时候既有联邦的审核，也有州的审核。
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