赞同胡斌Steven的答案,邢硕的答案有误解的地方。
在今年9月份的时候,我去拜访过纳斯达克中国首代郑华一力,当时聊到过纳斯达克与纽交所的区别。以下为郑华一力提供的资料:
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纳斯达克目前覆盖各个行业公司,而不是只有科技股。在纳斯达克上市的公司有逾3500家,其中24%是科技公司纳斯达克上市条件,22%是金融行业公司,17%是消费行业,15%是医疗保健行业,其余是工业、能源、材料等行业。美国现在排名前三名最大市值公司当中,纳斯达克就占了两名——第一名苹果和第三名微软。
纳斯达克整个主板市场划分为三个层次:最高层次是纳斯达克全球精选市场(NGS),IPO标准为世界最高上市标准;第二层次纳斯达克全球市场(NGM),由之前的纳斯达克全国市场升级而来;第三是纳斯达克资本市场(NCM),前身为纳斯达克小型资本市场,三个层次的设计是为更好满足大中小公司的上市需求。
在纳斯达克三个市场层次内,低层次公司只要满足相关条件(市值、股价、流通量、财务等)都可上升到最高市场,相反高层次市场上表现较差公司也会被自动下调。纽交所在美国的主板市场由两个层次组成,纽交所传统意义上的BigBoard以及纽交所AMEX小板市场。对比两家上市条件(上市标准),纳斯达克最高板块——全球精选市场(NGS)是全世界上市条件最高的市场,比纽交所Big Board各项上市条件基本都高10%;纳斯达克的最低板块——资本市场板(NCM)的股价要求高于纽交所AMEX纳斯达克上市条件,其他财务等条件两家基本相同。全文链接:/a/87.html
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在拜访郑华一力之前,我恰好也拜访过纽交所中国首代杨戈(现在身份已是纽交所亚洲区总经理)。杨戈也认为两家交易所在行业覆盖已相互进入彼此领地,以下为原文:
因为2009年纽交所改变上市规则,降低上市门槛,所以许多科技公司能够达到纽交所上市条件,我们与纳斯达克的差距已非常小。从美股资本市场发展历史来看,以前美国只有纽交所而无纳斯达克,从20世纪70年代开始,硅谷出现大批科技公司,这些公司都希望获得融资,但却无法达到纽交所上市条件。随后全美证券商协会(NASD)出面组织建立纳斯达克(NASDQ)机构为科技公司融资服务,并演变成后来纳斯达克交易所。后来形成思维的定势,许多互联网公司集中在纳斯达克上市。而到互联网泡沫破灭之后,纽交所与纳斯达克这方面的区别越来越小,尤其在2009年纽交所改变上市规则之后,这方面区别已非常小。
全文链接:
/a/54.html
总而言之,美国多层次资本市场为公司融资带来很大的便利性,例如你或许无法达到NGS或纽交所标准,但可以登录NCM或AMEX。
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