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中国人民大学商法研究所所长刘俊海
4月15日，国务院金融稳定发展委员会召开第二十六次会议，专题研究了加强资本市场投资者保护问题。值得注意的是，会议点名了“最近一段时间，一些上市企业无视法律和规则，涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为”。
当前背景下，如何进一步加强投资者保护？搜狐智库连线了中国人民大学商法研究所所长刘俊海。
刘俊海认为，强调保护投资者的主要目的就是为了修复资本市场的信心，让资本市场更好地服务于实体经济的可持续发展，应对全球新冠肺炎疫情诱发的全球经济衰退，以及疫情对中国造成的经济下行压力。
另外，也是为了提高上市公司核心竞争力，让上市公司可持续发展，进一步预防和遏制像瑞幸咖啡为代表的这些中概股公司的失信行为，提振广大投资者的幸福感、获得感和安全感。
对于如何加强保护投资者，刘俊海提出了7点建议：
上市公司的产品很重要，其背后的控制股东、实际控制人、董事、高管、从业人员的价值观、世界观更为重要，要让资本市场IPO回归到为人民谋幸福，为投资者谋福利，为上市公司谋发展，为利益相关者谋福利的初心和使命上。因此，上市公司的使命教育需要进一步加强，更重要的是完善公司的治理体系，激活上市公司的监事会制度和独立董事制度，让监事和独立董事能够真正发挥积极有效的监督作用。
除了要完善董事、高管、监事们的激励机制，建立企业薪酬市场化评价机制，还要重视监事高管的问责机制，彻底扭转控制股东、实际控制人等乱用控制权，损害公司利益行为。下一步落实金融委的会议精神，上市公司治理应当是2020年的重中之重。
【 重中之重：刘俊海：上市公司治理应是今年重中之重，要遏制类似幸瑞咖啡的失信行为】第三，建立健全投资者友好型的证券交易所以及相关行业协会的理性自律机制。证券交易所是一线监管机构，证券交易所一定要守土有责，对于违反规则的上市公司控制股东、实控人、董事高管，证券交易所应当给予处分，包括公开的谴责、公开的警告。目前来看，处分力度还不够大，下一步证券交易所可以改版上市规则，上市协议以及其他的自律性的规则和规范，规范水准应当比《证券法》更高。
在市场进入制方面，证券交易所应当推陈出新，做好相关规则的立、改、废和释，上市公司协会、中国证券投资基金业协会，中国期货业协会，中国证券业协会，相关的行业协会和商会也应当肩负起自律监管的使命，要善于清除潜规则，清除害群之马，避免乱象。
第四，建立健全投资者友好型的行政监管体系。如果上市公司和证券交易所行会商会能够理性自律，原则上不需要监管。但市场会失灵，相关的资本市场各方都不能自律时，监管者就要依法利用法律赋予的行政指导、市场准入、行政监管和行政处分等职责，保护好投资者权益工作，做好“放管服”的工作，特别是做到寓管于服，放管结合，不能只抓简政放权，而忽视社会监管，也不能只抓监管而忽视对投资者的服务。分页标题
另外要实现监管转型升级，做到精准监管、靶向监管、法治监管、勤勉监管、透明监管、厚责监管，关注公众投资者投诉的问题。
第五，全面建立健全投资者友好型的争议解决体系。首先是资本市场各方的友好协商，一定要激活友好协商的好制度、好做法，打通资本市场各方友好协商的绿色通道。
二是人员调解，证券业协会、基金业协会、上市公司协会、证券交易所、中证中小投资者服务中心，都可以开展人员调解。
三是行政调解，证监会以及派驻机构都可以行政调解，监管者的调解意见往往会得到各方的尊重。
四是仲裁，如果是投资者与上市公司、券商、基金管理公司、托管银行等之间的纠纷，也可以按照仲裁协议申请仲裁机构予以仲裁。
人民法院是最后一个化解纠纷的途径，端坐在金字塔的塔尖，人民法院一定要坚持开门立案，做到快立案、快审理、快断绝、快执行，保护投资者合法权益，领导投资者理性的投资行为。
第六，建立健全投资友好型的协同共治机制。要发挥消费者协会、投资者保护机构还有新闻媒体在投资者权益保护方面的作用。如果各方都能够有序参与治理，打造一个共建共享共赢的资本市场生态环境，很多问题都会迎刃而解，中国资本市场的发展离不开投资者友好型的资本市场的治理体系的现代化。
第七，建立投资者友好型的第三方独立评价体系。这块主要是指包括学校、科研机构在内的独立机构上市公司治理，做客观、理性、科学、严谨的评估工作，每一年都应当有一份资本市场的评价报告，包括对证监会、交易所，上市公司的评价。
第三方独立评价体系上市公司治理，不能接受资本任何一方的资金赞助，所以独立评价体系这块，将来也可以通过国家专项的课题支持，通过社会各界的捐献为第三方独立评价提供源源不断的支持。
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