创业板注册制改革正式落地将满一周年。
据同花顺数据显示，截至2021年8月20日，已有182家企业在创业板通过注册制上市，占创业板上市公司总数的18%。同时，也使创业板的板块总体市值从约6万亿元提升至超过13万亿元。
回望过去一年的发展，创业板注册制改革搭建了更加多元包容的上市条件，增强对创新创业企业的服务能力；提高再融资效率，为民营企业提供了便利的融资渠道；充分发挥平台优势，在支持公司深耕主业的同时，积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。
据统计，创业板试点注册制以来，IPO项目超180单、募集资金规模超1300亿元，定增类项目超140单、募集资金规模超1200亿元，可转债超50单、募集资金规模接近600亿元，为创业板企业提供了更为高效和便捷的融资环境，使创业板市场焕发了更强的生机与活力。
近日，多家上市公司高管受访提到了创业板注册制改革为上市公司发展带来的助力，其均指出，创业板注册制改革是由局部试点到推广至资本市场其他板块的关键一跃，是以实际行动落实金融供给侧结构性改革，更好服务经济高质量发展大局的重大举措。
公司高管热议改革“获得感”
此次注册制改革过程，创业板统筹推进发行承销、上市、交易、持续监管、退市、投资者保护等一系列基础制度改革，成效初步显现，创业板注重服务战略性新兴产业的特质，让大量成长型和创业型企业得到了资本市场的大力支持。
“此次改革在发行上市条件方面持续优化，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，设置多元丰富的上市条件，支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市，有利于为更多优质创新型企业提供融资支持，帮助企业充分利用资本市场做大做强。”宁德时代董秘蒋理说道。
亿纬锂能董秘办人士也指出：“与主板相比，创业板的平均市盈率和换手率更高中国创业板上市条件，更有利于企业的初始融资。并购和股权转让在创业板引入再融资制度，特别是’小而快’的私募机制，将进一步提高再融资效率。”
贝达药业股份有限公司董事长、全国人大代表丁列明也表示：“注册制改革后，创业板制定了多元化的上市条件，以支持不同成长阶段、不同类型企业上市需求，明确未盈利企业也可以登陆创业板中国创业板上市条件，这意味着许多中小创新型药企可以通过资本市场进行融资，为新药研发’补充弹药’。相信有了资本市场的加持，会有越来越多的新药涌现，驱动我国医药产业加快自主创新步伐，提升核心竞争力，更好地满足老百姓健康需求。”
“本次改革放宽了对企业盈利的限制，使用市值、营收、研发等维度来考量，对市场最直接的影响，增加了创业板上市公司供给，能够更好支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市，大幅提升创业板市场的包容性和开放性。”某创业板科技公司高管也指出。
值得一提的是，除了积极服务实体经济外，创业板注册制改革对公司治理和规范运作提出了更高要求。
前述创业板科技公司高管进一步补充道：“由于注册制流程更加简化，监管也更加透明，强调信息披露的质量的同时，推动上市公司在运营中更加重视公司治理的科学及规范，更加贴近市场，让更多的机构投资者及中小投资者有机会参与到公司治理的思考和探讨中来，也为助力上市公司良性发展提供更多思路。”
三大工具创新助推企业发展
具体来看，对于已经上市的成长性企业来说，创业板注册制在再融资、并购重组及股权激励三大资本工具上的诸多创新，为公司发展起到了至关重要的作用。
如再融资进一步完善发行条件、发行定价机制等制度安排，审核方面更加市场化，大幅压缩审核时限和环节，缩减企业再融资的审批时间，同时也加强建立市场化发行承销机制，丰富融资工具，以满足不同偏好的投融资需求，完善资本市场。
蒋理便对21世纪经济报道记者指出，近两年公司充分利用创业板市场快捷便利的融资功能，并在不同的发展阶段采取更具针对性的融资方式，先后完成45亿元公司债发行、197亿元非公开再融资及15亿美元境外债的发行，引进国内外知名战略投资者优化公司投资者结构的同时，也为公司的持续发展提供充足的资金支持。
“在2020年创业板注册制改革落地的大背景下，公司再次在资本平台发起了第四次再融资，成功募集资金不超过25亿元。通过这次再融资的发行，公司在再融资过程中深刻体会相关部门能兼顾上市公司实际，审核更加市场化，制度包容性和市场有效性得到明显提升。”亿纬锂能公司董秘办人士表示。
在并购重组方面，创业板充分发挥平台优势，在支持公司深耕主业的同时，积极通过并购重组实现产业整合和转型升级，实现跨越式发展。截至2021年8月13日，创业板累计实施完成459单重大资产重组方案，涉及交易金额4,210.24亿元，募集配套融资金额合计1,400.88亿元，有力支持实体经济发展。
“创业板注册制改革放宽了重大资产重组认定标准，大大降低企业的信息披露成本，提高项目实施落地的效率；同时，并购重组标的不强制要求与上市公司主营业务具有协同效应，仅作为信息披露要求，拓宽了上市公司标的选择范围。”前述创业板科技公司高管指出。
在股权激励方面，本次改革不仅将激励股份和期权总额由不超过总股本的10%提升至20%，扩大了授予规模，同时还对激励工具、定价等也进行了增加或修订，极大地放宽了上市公司实施股权激励的灵活度，为上市公司实施股权激励提供了更多方案选择，进而助力企业在激烈的竞争中储备人才优势，实现战略发展目标。
“创业板注册制改革后，大幅优化了股权激励制度，增加了二类限制性股票新的股权激励工具，结合了’第一类限制性股票’的价格优惠和’期权’不用提前出资的优点，减轻了激励对象资金压力，同时减少上市公司回购注销等繁琐手续，让公司在实施具体方案时有更大弹性空间、更灵活的操作方式，有利于取得更好的激励效果。目前公司于2020年10月推出二类限制性股票激励方案，享受’制度福利’，取得了良好的效果。”蒋理介绍道。
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