企业在进行股权设计时要把控一个基本原则——考虑当下目标（需要通过股权设计、股权激励解决的现实问题）、不忘中期目标（外部投资人进入，留下空间）、兼顾长远目标（IPO、上市）。上市（IPO）是企业经营高度规范化、企业超强盈利能力的一个集中表现。企业借助上市，可以募集到一笔可观的资金，上市后还可以通过再融资来筹集企业发展所需的资金，进而展开对外投资、兼并、收购等活动，能够从根本上解决企业对资本的需求。上市可以推进企业进入发展的快车道，也是外部投资人投资企业的一个最终目的和理想归宿。拟在境内上市的公司需要满足如下条件（见表11-1）。
符合上市条件的公司，须按以下流程推进上市事宜。
一、上市前辅导新设或改制后的股份有限公司，拟公开发行股票的话，在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行为期一年的辅导（见表11-2）。
二、筹备、发行申报
（一）准备工作 （1）聘请律师和具有证券业务资格的注册会计师分别着手开展核查验证和审计工作。（2）同保荐机构共同制定初步发行方案，明确股票发行规模、发行价格、发行方式、募集资金投资项目及滚存利润的分配方式，形成相关文件以供股东大会审议。（3）对募集资金投资项目的可行性进行评估，并出具募集资金可行性研究报告。需要相关部门批准的募集资金投资项目，应取得有关部门的批文。（4）如需环保部门出具环保证明的设备、生产线等，应组织专门人员向环保部门申请环保测试，并获得环保部门出具的相关证明文件。（5）整理公司最近3年的所得税纳税申报表ipo上市9个流程，并向税务部门申请出具公司最近3年是否存在税收违规的证明。
（二）申报股票发行所需文件 （1）招股说明书及招股说明书摘要。（2）最近3年审计报告及财务报告全文。（3）股票发行方案与发行公告。（4）保荐机构向证监会推荐公司发行股票的函。（5）保荐机构关于公司申请文件的核查意见。（6）报证监局备案的《股票发行上市辅导汇总报告》。（7）律师出具的法律意见书和律师工作报告。（8）企业申请发行股票的报告。（9）企业发行股票授权董事会处理有关事宜的股东大会决议。（10）本次募集资金运用方案及股东大会的决议。（11）有关部门对固定资产投资项目建议书的批准文件（如需要立项批文）。（12）募集资金运用项目的可行性研究报告。（13）股份公司设立的相关文件。（14）其他相关文件。
（三）核准流程 上市公司在主板和创业板首次公开发行股票，核准流程有所不同，详情如表11-3所列。
三、促销、发行
（一）询价 首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格。询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，或者公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。
（二）路演 在发行准备工作已经基本完成，且发行审查已经原则通过的情况下，主承销商（或全球协调人）将安排承销前的国际推介与询价，该阶段工作主要包括以下几个环节。
1．预路 演预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常是大型的专业机构投资者，听取他们对股票发行价格的意见及看法，了解市场需求ipo上市9个流程，并据此确定一个价格区间。
2．路演推介 在主承销商的安排和协助下，由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的一个过程。
3．簿记定价 簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的购买需求量，以把握投资者需求对价格的敏感度，从而为主承销商（或全球协调人）的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。
以上环节完成后，主承销商（或全球协调人）将与发行人签署承销协议，并由承销团成员签署承销团协议，准备公开募股文件的披露。
四、上市
（1）拟定股票代码与股票简称。股票发行申请文件通过发审会后，发行人即可提出股票代码与股票简称的申请，报深交所核定。（2）上市申请。发行人股票发行完毕后，应及时向深交所上市委员会提出上市申请，并需提交相关文件。（3）审查批准。证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后7个交易日内，做出是否同意上市的决定并通知发行人。（4）签订上市协议书。发行人在收到上市通知后，应当与深交所签订上市协议书，以明确相互间的权利和义务。（5）披露上市公告书。发行人在股票挂牌前3个工作日内，将上市公告书刊登在中国证监会指定报纸上。（6）股票挂牌交易。申请上市的股票将根据深交所安排和上市公告书披露的上市日期挂牌交易。一般要求，股票发行后7个交易日内挂牌上市。（7）后市支持。需要券商等投资机构提供企业融资咨询服务、行业研究与报道服务、投资者关系沟通等。
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