企业财务务风险管理企业财务务风险管理
南 京 大 学 国 际 商 学 院
张 艳
专题一专题一：企业财务务风险概述：企业财务务风险概述
1企业经营与风险共存
2企业失失败使风险显化化，并表现为财务务风险
3企业财务务风险的的宽泛理解
4本科程的的教学提纲
1.1. 企业经营与风险共存企业经营与风险共存
1． 1风险：一个古老的的话题
风险存在的的例证: 古老的的航海业 中世纪的的欧洲赌场
中国古代的的钱庄 中国近代的的镖局
风险的的规定性:
Risk Peril Hazard
危险损失失观—风险是可能发生的的未来危险和损失失.
结果差异观-- 风险是实际结果与预计结果之间的的差
异.
不确定观-- 风险是事件的的未来不确定性。
1．2风险与企业共存
2.2. 企业失失败使风险显化化并表现企业失失败使风险显化化并表现
为财务务风险为财务务风险
企业失失败十大案例企业失失败十大案例
瀛海威威：在大雾中领跑
秦池：没有永远的的标王
爱多：“青春期”的的“错觉”
玫瑰园：在没有路标的的花园里
飞龙：被诗意坏
巨人：“请人民作证”
三株：“帝国”为何如如此脆弱
太阳神：逝水难追“太阳神”
南德：一个“堂吉珂德”的的中国版本
亚细亚：***燃尽“野太阳“
启示：
企业失失败使风险显化化
财务务风险是企业风险的的货币化化的的表现形态
瀛海威威大事记瀛海威威大事记
1995 年5月，北北京瀛海威威科技公司创立，当时有两股东，张树
新的的天树公司和她她的的丈夫姜姜作贤的的卧云公司，张树新任总裁。张
树新与丈夫一起设计出的的“瀛海威威时空”网络挂在中科院之下，是
当时国内惟一向普通家庭开放的的网络。
1996 年9月，国家经贸委委属下的的中国兴发集团决定投资瀛海
威威，兴发与北北京信托投资公司占60 ％，天树公司与卧云公司的的股
权比例下调为26 ％。
1997 年1月，瀛海威威与微软结成战略合作伙伴关系。2月，瀛海
威威全国大网开通。3个月内，上海、广州等8个中心城市分站开
设，其线上用户收入达到到110 万元。
1997 年，张树新对外宣布：瀛海威威将耗时三年，投资千万，推
出《网络中国》大型主题信息。
1997 年6月，国家邮电部门投资启动动169 全国多媒体通信网，全
国入网价格大调整。同年9月，瀛海威威月收入下跌到到30 余万元，其
全国站点的的网民加加起来不足6万。
瀛海威威大事记瀛海威威大事记
1998 年6月22 日，由于持续亏损，兴发集团与张树新之间日渐
激烈的的冲突终于总爆发，张树新在毫无预兆的的情况下被迫辞职。
1998 年11 月7日，瀛海威威15 名中高层管理人员又集体宣布辞职。
兴发集团负责人称辞职事件是由身为瀛海威威股东的的张树新一手策
划的的。
1999 年，通过一系列整合重组，瀛海威威正式由兴发集团全面掌
控。
在2000 年的的“中国互联网影响力力调查”中，瀛海威威的的得票跌至第
131 位。
2000 年6月，兴发集团提出由兆比特公司以零收购的的方式收购
瀛海威威通信。但张树新等决定回购。
同年8月25 日，张树新将瀛海威威小股东决定回购瀛海威威通信的的
消息公之于众，并称已筹足首期收购款。
同年8月28 日，瀛海威威股东会未能就张树新回购一事做出决
定，但张树新表示不会放弃。
秦池大事记秦池大事记
1990 年3月，山东省省潍坊市临朐县秦池酒厂注册成立。在成立
之初的的3年左右时间里，它只是山东无数个不景气的的小酒厂之一集团化财务风险管控，
每年白白酒产量1万吨左右，产品从来没出过潍坊地区。
1993 年，姬姬长孔来到到秦池担任经营厂长。
1994 年，秦池以沈阳为突破口，在东北北、华北北和西北北地区实施
滚动动式销售，年销售额突破1亿元。
1995 年11 月8日集团化财务风险管控，秦池以6666 万元获得中央央电视台新闻联播后5
秒黄金标版，成为第二届标王。
1996 年，秦池的的销售额从前
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