美国市场是全球市值和交易量最大的市场，2018年NYSE与NASDAQ市值19.22万亿美元、6.83万亿美元，占世界交易所排行榜的第一名和第二名，全年日均成交额，占全球市场的70.6%，其市场的流动性和关注度显著高于其他交易市场。基于A股上市门槛高、美国上市规则规范、上市期限较为明确等原因，众多中国企业纷纷选择奔赴美国市场，2019年以来上市代表性企业如富途控股、老虎证券、瑞幸咖啡、斗鱼等。
一、中概股发展三阶段
第一阶段：大国企、大基建阶段，借助政府支持，大型国有企业成为境外上市中坚力量，代表企业如中国石化、中国电信、中国华能、中国海油等。
第二阶段：互联网引领新经济阶段，相比国内严格的审核制度，美国注册制较为灵活美国上市流程，成为我国互联网企业融资道路新方向，代表企业如百度、京东、新浪、阿里巴巴等。
第三阶段：消费转型新时代阶段，追求美好生活，聚焦健康、教育、媒体和娱乐、新零售、金融科技等领域，代表企业如新东方、蘑菇街、趣头条、拼多多等。
二、美港股市场对比
1. 市值对比
美股市场整体估值高于港股，但低于A股。
2. 市值涨幅对比
a) 赴美上市市值涨幅排名前五：生物科技医疗、教育、IT、娱乐传媒、电信及增值业务；市值涨幅较高行业相对偏向生物医疗、TMT领域，传统行业则表现欠佳；
b) 赴港上市市值涨幅排名前五：能源矿产、半导体、建筑、生物技术医疗、房地产；市值涨幅较高行业相对偏向传统领域而新兴产业则表现相对较差。
3. 投资者持有市值对比
a) A股市场个人投资者持有市值明显高于其他发达市场，换手率也相对较高；
b) 美股市场以长线投资机构投资者为主，更成熟的投资理念和更科学的交易操作机制。
三、美国主要的证券市场
1. NYSE：纽约证券交易所是上市公司总市值第一，IPO数量及市值第一，交易量第二的交易所，约3000家公司在此上市，全球市值超过19万亿美元。
2. NASDAQ：纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场，每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易在纳斯达克进行，约有6000家公司在该市场上市。
3. OTC：美国OTC市场是全球最大的场外交易市场之一美国上市流程，证券数量约占全美证券交易量的四分之三。
四、赴美上市的主要途径
企业赴美上市的途径为四个，即：
1. 纳斯达克或纽交所直接IPO；
2. OTC转板至纽交所或纳斯达克；
3. SPAC并购上市融资；
4. RTO反向收购(借壳上市)。
五、赴美上市的时间轴
1. 财务审计阶段（3个月）：审计师对公司的营收、利润、资产等进行全面审计，并出具审计报告；
2. 律所进场（中方3个月+美方2个月）：中美律师先后进入帮助公司搭建海外VIE架构，编写招股说明书以及其他法律相关证明；
3. 券商投行进场（2个月）：出海法律架构搭建完毕，审计初稿完毕后，承销商入场；
4. 递交证监会（2个月）：招股书确认无误后递交证监会，通常2周有回复，2-4轮应答；
5. 路演（1个月）：组织企业方去美国、香港等海外资本市场路演；
6. 挂牌交易（1周）：获得上市许可挂牌上市。
更多财税咨询、上市辅导、财务培训请关注Z6尊龙官网咨询官网 素材来源：部分文字/图片来自互联网，无法核实真实出处。由Z6尊龙官网咨询整理发布，如有侵权请联系删除处理。
400-835-0088
